스팩주란? 장단점, 동향, 참여하는 방법과 주의할점 총정리

스팩주란 무엇이고, 왜 최근에 관심을 받고 있는지 알아보고, 스팩주의 장단점을 파악하고 최근 스팩주의 동향과 스팩주 공모에 참여하는 방법과 주의점도 소개해 드립니다.

스팩주란 무엇인가?

스팩주(Special Purpose Acquisition Company, SPAC)란 특정 기업과 합병하거나 인수하기 위해 설립된 기업입니다. 스팩주는 일반적으로 자신의 사업 목적이나 대상 기업을 밝히지 않고 공모주를 발행하여 자금을 모읍니다. 

 

그 후에는 2년 내에 합병하거나 인수할 기업을 찾아서 주주들의 승인을 받아야 합니다. 만약 그렇게 하지 못하면 자금을 주주들에게 돌려주고 해산해야 합니다.

스팩주의 장점은 다음과 같습니다.

합병하거나 인수할 기업은 IPO(Initial Public Offering, 신규공모주) 과정을 간소화하고 비용을 절감할 수 있습니다. IPO는 시장 상황, 규제, 감사 등에 따라 시간과 비용이 많이 들 수 있습니다. 스팩주와 합병하거나 인수하면 이미 상장된 스팩주의 shell을 이용할 수 있기 때문에 더 빠르고 쉽게 증시에 입장할 수 있습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업의 가치를 미리 협상하고 고정할 수 있습니다. IPO는 시장의 수요와 공급에 따라 가격이 변동될 수 있습니다. 스팩주는 기업의 가치를 미리 정해놓고 주주들에게 공개하기 때문에 가격 변동의 위험을 줄일 수 있습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업에 대한 정보를 더 많이 제공할 수 있습니다. IPO는 증권거래위원회(SEC)의 규제에 따라 투자자들에게 제공할 수 있는 정보가 제한될 수 있습니다. 스팩주는 SEC의 승인을 받은 프록시 문서(Proxy Statement)를 통해 투자자들에게 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 재무 예측이나 사업 전략 등을 공개할 수 있습니다.

스팩주의 단점은 다음과 같습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업을 찾는 데 실패할 수 있습니다. 스팩주는 보통 2년 내에 합병하거나 인수할 기업을 찾아야 합니다. 만약 그렇게 하지 못하면 자금을 주주들에게 돌려주고 해산해야 합니다. 이는 스팩주의 수익성과 안정성을 떨어뜨릴 수 있습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업의 가치를 과대평가할 수 있습니다. 스팩주는 합병하거나 인수할 기업을 찾기 위해 경쟁적인 시장에서 활동해야 합니다. 이는 스팩주가 기업의 가치를 과대평가하고 너무 높은 가격을 지불할 수 있음을 의미합니다. 이는 스팩주의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업의 품질을 보장하지 못할 수 있습니다. 스팩주는 일반적으로 자신의 사업 목적이나 대상 기업을 밝히지 않고 공모주를 발행합니다. 이는 투자자들이 스팩주의 관리진이나 전략에 대해 충분히 알지 못하고 투자할 수 있음을 의미합니다. 또한, 스팩주는 합병하거나 인수할 기업에 대한 정보를 제공하긴 하지만, 그 정보의 정확성이나 신뢰성을 보장하지 못할 수 있습니다. 예를 들어, 재무 예측이나 사업 전략이 현실과 다를 수 있습니다.

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최근 스팩주의 동향은 어떤가?

스팩주는 최근에 전 세계적으로 큰 인기를 끌고 있습니다. 특히 미국에서는 2020년에 248개의 스팩주가 상장하여 총 834억 달러의 자금을 모았습니다. 이는 2019년의 59개, 135억 달러에 비해 4배 이상 증가한 수치입니다. 

 

2021년에도 스팩주의 열풍은 계속되고 있습니다. 1월부터 6월까지만 해도 339개의 스팩주가 상장하여 총 1057억 달러의 자금을 모았습니다. 이는 2020년 전체보다 더 많은 양입니다.

스팩주의 인기는 다양한 이유로 설명될 수 있습니다. 

 

첫째, 코로나19 팬데믹으로 인해 IPO(Initial Public Offering, 신규공모주) 과정이 어려워진 기업들이 스팩주와 합병하거나 인수하는 방법을 찾았습니다. 

 

둘째, 스팩주는 신기술이나 신사업 분야의 기업들에게 매력적인 투자 기회를 제공했습니다. 예를 들어, 전기차, 자율주행, 우주여행, 바이오 등의 분야의 기업들이 스팩주와 합병하거나 인수되었습니다. 

 

셋째, 스팩주는 유명한 기업인이나 투자자들이 참여하면서 투자자들의 관심을 끌었습니다. 예를 들어, 리차드 브랜슨, 챔버스 허스티, 마이클 클라인, 빌 애크만 등의 인물들이 스팩주를 설립하거나 투자했습니다.

한국에서도 스팩주의 인기가 높아지고 있습니다. 2020년에는 11개의 스팩주가 상장하여 총 1조 2천억 원의 자금을 모았습니다. 이는 2019년의 8개, 1천억 원에 비해 12배 이상 증가한 수치입니다. 2023년에도 스팩주의 상장이 계속되고 있습니다. 

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스팩주 공모에 참여하는 방법과 주의점은 무엇인가?

스팩주 공모에 참여하려면 일반 공모주와 마찬가지로 청약을 해야 합니다. 스팩주 공모는 보통 2일간 진행되며, 첫째 날에는 기관이나 특정 투자자들이 청약을 하고, 둘째 날에는 일반 투자자들이 청약을 합니다. 청약을 하려면 스팩주를 발행하는 증권사에 계좌를 개설하고, 청약을 원하는 금액만큼 예치금을 입금해야 합니다. 청약이 마감되면 수요예측과 배정률에 따라 스팩주를 배정받게 됩니다.

스팩주 공모에 참여할 때 주의할 점은 다음과 같습니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업이 미정인 경우가 많으므로, 투자의 위험이 높습니다. 합병하거나 인수할 기업이 발표되기 전까지는 스팩주의 가치가 크게 변동하지 않을 수 있으므로, 장기적인 투자를 각오해야 합니다. 또한, 합병하거나 인수할 기업이 발표되어도 주가가 상승할 것이라는 보장이 없습니다. 합병하거나 인수할 기업의 가치나 품질, 시장 반응 등에 따라 주가가 하락할 수도 있습니다. 따라서, 스팩주는 자신의 투자 목적과 리스크 수준에 맞게 신중하게 선택해야 합니다.

스팩주는 보통 2년 내에 합병하거나 인수할 기업을 찾아야 합니다. 만약 그렇게 하지 못하면 자금을 주주들에게 돌려주고 해산해야 합니다. 이 경우, 주주들은 자신이 투자한 금액보다 적은 금액을 돌려받을 수 있습니다. 이는 스팩주가 자금을 운용하거나 관리하는 과정에서 발생하는 비용이나 손실 때문입니다. 따라서, 스팩주는 합병하거나 인수할 기업을 찾는 데 실패할 가능성을 고려해야 합니다.

스팩주는 합병하거나 인수할 기업에 대한 정보를 제공하긴 하지만, 그 정보의 정확성이나 신뢰성을 보장하지 못할 수 있습니다. 스팩주는 SEC의 승인을 받은 프록시 문서(Proxy Statement)를 통해 투자자들에게 더 많은 정보를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 재무 예측이나 사업 전략 등을 공개할 수 있습니다. 하지만 이러한 정보는 스팩주의 관리진이나 합병하거나 인수할 기업의 관리진이 작성한 것이므로, 현실과 다를 수 있습니다. 예를 들어, 재무 예측이나 사업 전략이 과도하게 낙관적이거나 비현실적일 수 있습니다. 따라서, 스팩주는 합병하거나 인수할 기업에 대한 정보를 잘 분석하고 판단해야 합니다.

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마무리

스팩주는 특정 기업과 합병하거나 인수하기 위해 설립된 기업으로, 최근에 전 세계적으로 큰 인기를 끌고 있습니다. 스팩주는 IPO 과정을 간소화하고 비용을 절감할 수 있는 장점이 있지만, 투자의 위험이 높고, 합병하거나 인수할 기업의 가치나 품질을 보장하지 못할 수 있는 단점도 있습니다. 스팩주 공모에 참여하려면 청약을 해야 하며, 청약 시에는 스팩주의 특성과 리스크를 잘 파악하고 투자해야 합니다.