서울보증보험 공모주 청약일정과 공모가 산정 방식, 배당력, 성장성 분석

서울보증보험 공모주 청약일정에 대해 알아보고자 하는 분들을 위해 이 글을 작성했습니다. 서울보증보험은 국내 최대의 보증보험사로, 공기업으로서 안정적인 수익과 높은 배당을 자랑합니다. 이번 공모주는 구주매출로, 예금보험공사가 보유한 주식의 10%를 상장하며, 공모가 밴드는 39,500원 ~ 51,800원입니다. 공모일정은 다음과 같습니다.

공모일정

기관 수요예측일: 2023년 10월 13일 ~ 19일
공모가 확정일: 2023년 10월 23일
일반 공모주 청약일: 2023년 10월 25일 ~ 26일
배정 및 환불일: 2023년 10월 30일
주식 상장일: 2023년 11월 3일

 

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공모가 산정 방식

서울보증보험의 공모가는 비교기업인 삼성화재와 DB손보 COFACE, TRAVELERS의 주가순자산비율 (PBR)을 역산해서 구했습니다. PBR은 주가와 순자산가치의 비율로, PBR이 낮을수록 저평가된 회사라고 볼 수 있습니다. 비교기업의 평균 PBR은 0.95배이고, 서울보증보험의 순자산가치는 4.8조 원입니다. 이를 바탕으로 계산된 서울보증보험의 주당 평가가액은 65,396원이며, 이에 할인율 39.6% ~ 20.78%를 적용하여 공모가 밴드를 결정했습니다.

구주매출의 의미

구주매출이란 신규주식 발행 없이 기존 대주주의 지분을 일부 혹은 전량 상장하며 엑싯하겠다는 뜻입니다. 이번 공모주는 대주주인 예금보험공사가 보유한 주식의 10%를 상장하며, 유입되는 자금은 모두 예금보험공사에게 돌아갑니다. 예금보험공사는 과거 서울보증보험을 인수하기 위해 공적자금 10조 원을 투자했으며, 지금까지 배당으로 4.3조 원을 회수하고, 아직 회수해야 할 돈이 5.9조 원이 남았습니다. 구주매출은 회사에 투자하는 주주의 입장에서는 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 왜냐하면 회사에 유입되는 자금이 없어서 사업 확장이나 성장 가능성이 제한되기 때문입니다.

 

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배당력과 성장성

서울보증보험은 지난 10년간 평균 54.2%의 배당성향을 보였습니다. 상장 손보사 6개 평균이 **19.4%**에 불과한데 비해 매우 높은 수준입니다. 서울보증보험은 지난해 5,600억 원대의 당기순이익 중 2,800억 원을 배당에 썼으며, 배당성향이 50%가 넘습니다. 대주주인 예금보험공사가 투자 자금을 회수할 수 있는 가장 쉬운 방법이 배당이기 때문입니다.

 

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서울보증보험은 안정적인 캐시카우이니, 앞으로도 수천억에 달하는 당기순이익을 배당의 재원으로 쓸 것이고, 이는 투자자 입장에서는 좋은 투자 포인트 중 하나입니다. 서울보증보험의 성장성은 보증보험 시장의 성장과 관련이 있습니다. 보증보험은 공사, 거래, 임대 등에서 발생할 수 있는 위험을 보장해 주는 보험입니다.

 

최근 전세 사기 등의 사회적 이슈가 지속되면서 보증보험 가입율은 늘고 있습니다. 서울보증보험은 국내 보증보험 시장의 70% 이상을 점유하고 있으며, 공기업으로서 시장 지배력이 압도적입니다. 2020년부터 2022년까지 매출액은 2.6조 원에서 3.1조 원으로, 영업이익은 6,500억 원에서 7,450억 원으로 증가했습니다.

 

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마무리

서울보증보험 공모주 청약일정에 대해 알아봤습니다. 서울보증보험은 국내 최대의 보증보험사로, 공기업으로서 안정적인 수익과 높은 배당을 자랑합니다. 이번 공모주는 구주매출로, 예금보험공사가 보유한 주식의 10%를 상장하며, 공모가 밴드는 39,500원 ~ 51,800원입니다. 공모일정은 10월 25일과 26일에 청약하고, 11월 초에 상장될 예정입니다. 구주매출이라는 점이 투자자들에게 부담스러울 수 있지만, 배당력과 성장성을 고려하면 매력적인 투자 대상이라고 할 수 있습니다. 서울보증보험 공모주에 관심 있는 분들은 청약일정을 잘 확인하시고, 투자에 참고하시기 바랍니다.