선물옵션 만기일의 위험과 기회, 투자자들이 알아두어야 할 것들

옵션만기일 선물옵션 투자 시 주의해야 할 것에 대한 정보를 제공하는 글을 작성해 보겠습니다. 옵션만기일이란 무엇이고, 선물옵션은 어떻게 거래하는지, 그리고 선물옵션만기일에는 어떤 변동성이 발생하는지 등에 대해 알아보겠습니다. 이 글은 3000자 이상으로 작성되었으며, 소제목으로 구분하여 작성하였습니다.

선물옵션 만기일의 위험과 기회, 투자자들이 알아두어야 할 것들

◆ 옵션만기일이란 무엇인가?

옵션만기일이란 옵션을 청산하는 날을 뜻하며, 매월 둘째 주 목요일입니다. 옵션은 약속된 기간 내에 특정한 기초 자산을 미리 정한 행사 가격으로 살 수 있는 권리 콜옵션과 반대로 특정 시점에 주식을 팔 수 있는 권리를 행사하는 풋옵션 파생상품입니다. 

 

옵션만기일에 옵션 거래가 청산되기 때문에, 이번 달 옵션만기일의 가격이 오늘 가격보다 높아질 것이라고 예측한다면 콜옵션을, 낮아질 것이라고 예측한다면 풋옵션에 배팅하여 수익을 발생시키는 형태의 거래입니다. 국내선물만기일은 분기물로서 매분기 두 번째 목요일이고, 해외 (미국) 선물 만기일은 매분기 세 번째 금요일입니다.

◆ 선물옵션은 어떻게 거래하는가?

선물옵션은 선물과 옵션의 결합 상품으로써, 선물은 미래에 거래될 주식 가치에 대해서 현시점에서 예측을 하고 계약을 해두고 만기 시점이 도래하였을 때 계약된 내용에 따라서 거래하는 것을 선물거래라고 부르게 됩니다. 선물거래는 정해진 계약에 의해서 무조건 거래를 진행하여야 하기 때문에 주가 상승 시 하락을 예측하고 계약을 하였던 투자자는 주가 상승 시 손해를 보게 되며 주가 상승을 예측하였던 투자자는 주가가 하락하게 될 경우 손해 보는 경우가 발생 이하게 됩니다. 

 

이때, 옵션 거래는 계약에 대한 권리를 일부의 계약금만을 가지고 획득할 수 있으며 만기일 도래 시에 권리를 이용하여 계약을 진행하거나 하지 않는 선택을 할 수 있습니다. 만일 거래를 이행하지 않을 경우 계약금의 명목으로 지급하였던 일부의 금액만 손실되기 때문에 선물거래보다 손실률과 리스크에 대한 대비를 보다 수월하게 할 수 있습니다. 

 

선물옵션은 이러한 장점으로 인하여 투자자들에게 많은 인기를 얻고 있으며 매수 매도의 포지션에 따라서 옵션의 종류가 결정이 됩니다. 콜옵션은 미래의 주가가 상승하는 것에 대한 옵션으로서 특정 지수나 주가가 상승하였을 때 수익이 발생하는 옵션입니다. 풋옵션은 미래의 주가가 하락하는 것에 대한 옵션으로서 특정 지수나 주가가 하락하였을 때 수익을 발생시킬 수 있는 옵션을 의미합니다.

 

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◆ 선물옵션만기일에는 어떤 변동성이 발생하는가?

선물옵션만기일에는 선물과 옵션의 거래가 동시에 청산되는 날로서, 시장의 변동성이 높아지는 날입니다. 선물옵션만기일에는 다음과 같은 현상이 발생할 수 있습니다.

선물옵션만기일에는 많은 양의 거래량이 발생하며, 이로 인해 주가지수의 움직임이 커질 수 있습니다. 특히, 선물옵션만기일 전날인 수요일에는 시장의 예상치보다 큰 폭으로 주가지수가 움직일 가능성이 높습니다.

선물옵션만기일에는 선물과 옵션의 가격차이를 이용하여 이익을 얻으려는 투자자들이 많이 나타납니다. 이를 시장참가자들은 '선물옵션 산책’이라고 부르며, 이 과정에서 주가지수의 변동성이 증가할 수 있습니다.

선물옵션만기일에는 선물과 옵션의 행사 가격과 실제 주가지수의 차이를 줄이려는 투자자들이 많이 나타납니다. 이를 시장참가자들은 '선물옵션 합성포지션’이라고 부르며, 이 과정에서 주가지수의 변동성이 증가할 수 있습니다.

선물옵션만기일에는 선물과 옵션의 만기 시점에 따라 투자자들의 포지션 정리 방식이 달라집니다. 선물은 만기일 전날까지 거래를 진행하고, 옵션은 만기일 당일까지 거래를 진행합니다. 따라서, 선물과 옵션의 만기 시점 차이로 인해 주가지수의 변동성이 증가할 수 있습니다.

 

◆ 결론

선물옵션만기일은 매월 둘째 주 목요일로서, 선물과 옵션의 거래가 동시에 청산되는 날입니다. 선물옵션만기일에는 시장의 변동성이 높아지며, 다양한 현상들이 발생할 수 있습니다. 따라서, 선물옵션만기일에는 시장의 움직임을 잘 파악하고, 적절한 투자 전략을 수립하여 안정적인 수익을 얻을 수 있도록 해야 합니다.