[미국주식추천] 가치하락한 무시할 수 없는 투자 은행 주식 3종목

올해의 시장 매도는 투자자들에게 이 회사들을 저렴한 가격에 추가할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.
올해 상반기는 투자자들이 잊고 싶은 한 해임에 틀림없습니다. S&P 500 지수가 6월까지 21% 하락   하면서 주식 시장이 50년 만에 최악의 출발을 하고 있습니다.

약세장은 투자자들에게 정신적으로 부담이 될 수 있지만, 역사에 따르면 인내심이 있는 투자자들에게는 약세장이 좋은 매수 기회를 제공합니다. 1950년 이후 시장의 평균 조정 기간은 약 6개월입니다.

투자 은행은 거래가 갑자기 중단되는 등 큰 타격을 입었습니다 . 단기적인 고통이 계속될 수 있지만 거래에 대한 수요는 여전히 강합니다. 현재의 두려움으로 인해 이러한 회사 중 상당수는 무시하기 어려울 정도로 저렴한 가치로 거래되고 있습니다. 고려해야 할 세 가지 주식이 있습니다.

 

투자은행주식 3종목 추천

 

1. 에버코어 파트너

 

Evercore Partners ( EVR ) 는 인수합병(M&A), 부채 및 자본을 통한 자본 조달, 부채 구조 조정에 대해 고객에게 조언합니다. Evercore의 수익은 M&A 활동의 규모와 높은 상관관계가 있으며, 이는 경제 상황이 강할 때 높은 경향이 있습니다. 이에 반항적인 수입원 중 하나는 부채 구조 조정이며, 이는 경제 상황이 약할 때 수요가 더 많습니다.

M&A 활동이 둔화되었음에도 불구하고 Evercore는 1분기에 7억 2,300만 달러의 기록적인 매출을 올렸으며, 이는 작년보다 9% 증가한 반면 주당 순이익은 17% 증가한 것입니다. 

 

이는 다른 투자 은행가들의 수익이 감소한 시기에 이루어졌습니다. 분기에 거래가 더 적었지만 자문 수익은 거래의 평균 규모가 더 컸기 때문에 22% 증가했습니다. 주식 인수는 54% 감소했지만 Evercore의 총 수익에서 차지하는 비중은 적습니다.

Evercore의 2분기는 거래 활동이 여전히 낮았기 때문에 더 많은 어려움을 겪을 수 있습니다. 주가는 이러한 두려움을 반영하고 있으며 Evercore 는 2008년 금융 위기 이후 최저 수준인 5.2 의 P/E 비율 로 거래되고 있습니다. 가격 대 유형 장부가(P/TBV) 2.9는 2020년 3월 이후 가장 낮고 그 이전인 2012년 이후 가장 낮습니다.

Evercore는 4억 5,500만 달러의 현금 및 등가물과 11억 달러의 투자로 탄탄한 대차대조표를 보유하고 있습니다. 

다음 몇 분기는 투자 은행에게 험난할 수 있습니다. 그러나 딜 파이프라인이 강하고 올해 하반기와 내년에 경제 상황이 개선되면 투자 은행의 실적이 반등할 수 있습니다.

 

 

2. 모엘리스앤컴퍼니

 

Moelis & Co.  ( MC ) 는 Evercore와 매우 유사하여 고객에게 M&A, 부채 구조 조정 및 자본 시장을 통한 자금 조달에 대해 조언합니다.

M&A 거래의 7분기 중 가장 느린 분기에도 불구하고 Moelis & Co.는 매출을 작년보다 14% 증가한 3억 2백만 달러로 성장시켰습니다. 이는 사상 최고의 1분기 수익입니다. 회사는 분기 동안 더 적은 거래를 보았지만 완료된 거래는 평균적으로 더 높은 수수료를 받았습니다.  

Moelis & Co.는 지난 10년 동안 잉여 현금 흐름이 매년 복리로 19% 성장하는 강력한 현금 흐름 주식이었습니다. 

Moelis & Co.는 또한 3억 200만 달러의 현금과 부채가 없는 강력한 대차대조표를 보유하고 있으며 투자자들에게 견고한 배당금과 사업이 잘 될 때 가끔 특별 배당금 을 지급할 수 있습니다. PER은 7.5로 2015년 이후 가장 낮은 밸류에이션이다.

회사는 다음 분기나 2분기에 수익에 단기적인 고통을 느낄 수 있습니다. 그러나 경제 상황이 여전히 어려운 상황이라면 구조 조정 사업 활동 이 재개 되고 수익의 변동을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

 

 

3. 모건 스탠리

 

Morgan Stanley ( MS ) 는 전통적으로 기업이 기업공개(IPO)를 통해 상장하도록 돕고 부채를 통해 자금을 조달하는 것과 같은 투자 은행 활동에 의존해 왔습니다. 다른 투자 은행과 마찬가지로 경제 상황의 변화는 Morgan Stanley의 수익에 잔치 또는 기근 상황을 초래할 수 있습니다.

비즈니스 주기 전반에 걸쳐 수익을 더욱 탄력적으로 만들기 위해 회사는 ETRADE 거래 플랫폼과 자산 관리자인 Eaton Vance를 인수하는 데 200억 달러를 투자했습니다.

 

ETRADE는 Morgan Stanley에게 꾸준한 수수료 및 수수료 수입을 제공하며, 이는 거래 활동이 증가하면 변동성이 큰 시장에서 좋은 성과를 거둘 수 있습니다. 한편 Eaton Vance는 고객 자산 관리를 통해 안정적인 수입원을 제공합니다.

부진한 IPO 활동으로 인해 1분기 투자 은행 수익이 전년 대비 37% 감소했습니다. 그러나 다른 기업들은 약간의 여유를 얻었습니다. 

 

총 수익은 6% 감소한 반면 순이익은 11% 감소했습니다. 이에 비해 IPO 사업의 강자이기도 한 Goldman Sachs 는 매출이 27%, 순이익이 43% 감소했습니다.  

Morgan Stanley는 10년 평균보다 낮은 9.4의 P/E 비율로 거래됩니다. 그러나 다양한 수익원으로 인해 더 높은 배수가 필요 하다는 주장을 할 수 있습니다 . 무시하기에는 너무 저렴한 평가입니다.

 

 

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