[미국주식추천] 불황에 S&P를 능가한 안전한 주식 O'Reilly Automotive

 

2022 년 S&P 500 의 성과(20% 이상 하락)는 우리가 앞을 내다보는 투자자들의 비관주의의 분명한 지표입니다. 

 

치솟는 인플레이션, 금리 인상, 우크라이나 전쟁, 기업 정리해고, 여전히 어려움을 겪고 있는 공급망 등 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 많은 사람들이 단기간에 경제에 대한 경각심을 불러일으키고 있습니다. 

지금 다른 많은 투자자들처럼 경기 침체가 다가오고 있다고 걱정한다면 O'Reilly Automotive ( ORLY 1.73% ) 를 포트폴리오와 마음의 평화를 보호하는 주식으로 살펴보는것도 좋습니다.

 

 

O'Reilly Automotive

 

미국이 직면한 마지막 경기 침체(2020년 대유행으로 인한 경기 침체 제외)는 2007년 12월에 시작하여 2009년 6월까지 지속된 대침체 였습니다. 

 

서브프라임 모기지의 과도한 확장과 뜨거운 주택 시장, S&P 500 이 약 18개월 동안 가치의 36%가 떨어졌습니다. 반면에 O'Reilly Automotive는 같은 기간 동안 14%의 플러스 수익을 올렸습니다. 

 

최고의 애프터마켓 자동차 부품 소매업체 는 2008년에 41.8%, 2009년에 35.5%의 매출 성장률을 기록했는데, 이는 1998년 이후 비즈니스가 등록한 가장 높은 연간 수익입니다. 

 

당연히 이 어려운 시기에 다른 많은 회사들도 어려움을 겪었습니다. O'Reilly가 실제로 번성하고 있다는 사실은 의심할 여지 없이 주가 성과에 기여했습니다. 

그것은 모두 회사의 비즈니스 모델로 귀결되며 우리가 어떤 거시 경제 환경에 있더라도 견실한 결과를 만들어냅니다. 경제가 침체에 빠지면 소비자는 신차 구매를 보류할 가능성이 더 높아집니다. 

 

유지 보수 및 수리에 의존하여 기존 자동차의 수명. 미국에 있는 5,811개 매장에서 브레이크, 배터리 및 모터 오일을 판매하는 O'Reilly는 이러한 유형의 시나리오에서 이점을 얻습니다. 

반면에 우리가 견실하고 성장하는 경제에 있을 때 소비자는 일반적으로 더 많이 운전하고 자동차의 마모를 증가시킵니다. CEO Greg Johnson이 이끄는 O'Reilly의 관리 팀은 주행 마일을 비즈니스 성공을 결정하는 핵심 요소 중 하나로 인용합니다.

 

소비자 신뢰가 높으면 사람들은 집에서 나와 더 많이 운전할 것입니다. 다시 말하지만, 이러한 상황은 O'Reilly의 제품에 대한 수요를 뒷받침합니다. 2014년부터 2019년까지 미국 경제가 견조한 속도로 확장되던 시기에 O'Reilly의 매출은 연평균 7.1%의 성장률을 기록했습니다. 

올해 1분기에 O'Reilly는 매출을 전년 동기 대비 6.6% 증가시켰습니다. 그리고 이는 회사 매출이 24.8% 성장한 2021년 1분기와 비교하기 어려운 상황에 직면했습니다.

 

소매 기반 비즈니스의 핵심 측정 기준인 동일 매장 매출은 최근 분기에 4.8% 증가했습니다. 낮은 실업률과 높은 자동차 가격이 성공으로 이어졌습니다. 

투자자들은 O'Reilly가 수익성이 매우 높은 기업이라는 사실을 높이 평가할 것입니다. 이 비즈니스는 1분기에 51.8%의 총 마진과 20.3%의 영업 마진을 올렸을 뿐만 아니라 2021년에 총 25억 달러에 달하는 많은 잉여 현금 흐름 을 생성합니다. 

 

경영진은 이 일관된 초과 현금을 사용하여 발행 주식 수를 줄였습니다. 지난 10년 동안 거의 절반으로 줄었습니다. 

거시경제 환경을 예측하는 것은 거의 불가능합니다. 결과적으로 투자자는 자신이 통제할 수 있는 것에 집중하는 것이 가장 좋습니다. O'Reilly는 대공황 동안 더 넓은 시장을 능가했으며 또 다른 침체가 발생하면 다시 하는 것이 좋습니다. 

2022년에 주가가 11% 하락하면서 O'Reilly 주식은 이제 20의 주가수익비율 (PER)로 거래됩니다. 이는 AutoZone  및 Advance Auto Parts 와 같은 동종업체보다 약간 비싸지만 회사의 역사적 5배보다는 낮습니다.

 

오늘날 O'Reilly의 평가는 S&P 500과 일치합니다. 이러한 뛰어난 사업의 경우, 이것은 일반적인 기업보다 더 가치가 있어야 하는 당연한 투자처럼 보입니다.

 

 

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